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金融安全之我见

2011年1月8日,应邀出席“第一届金融安全与服务论坛”并发表了一个主旨演讲,算是“金融安全之我见”,以下是演讲整理稿全文,请博友分享。

 
从两个典故说起
关于金融安全,我从两个典故说起:

第一个典故:19世纪,雅普岛的岛民们用开采出来的石头当钱,称之为斐。德国人占领雅普岛后,对岛上的羊肠小道甚感不便,于是命令岛民们修路,但遭到雅普人的消极抵抗。狡猾的德国人略施小计,就让雅普人乖乖听命。他们只派出了一个人,拎着一罐黑色染料在岛上四处转悠。在散布于岛内的石头钱上,这个人画上了一个个黑十字。然后,德国人宣布,这些黑十字意味着这些斐不再是钱了。一文不名的雅普人立即动手改善道路。竣工后,德国人又派出一个人把那些黑十字去掉,雅普人因恢复了财产而欢欣鼓舞。

第二个典故:科幻小说《世界之战》描写,外星人要地球人改进高速公路系统,地球人不从。外星人于是发出最后通牒,三十天内不重修高速公路系统,将使地球上所有货币丧失效用而成为一堆废纸,并用电子脉冲将信用卡全部废掉,迫使地球人服从。

这两个典故说明一个问题,那就是:金融安全之于人类是何等重要。

金融安全为什么如此重要?这是因为,金融是国民经济体系的神经枢纽,是国民经济的核心命脉。可以说,越是搞市场经济,金融作为国民经济的神经枢纽、核心命脉就越重要。不搞市场经济,金融不重要,在计划经济时代,就算是有钱,也买不到钢材,甚至买不到肥皂。而在市场经济体制下,资源跟着资金走,运营货币资金的金融当然就显得更加重要。可以想象,神经枢纽、核心命脉的安全要是出了问题,是多么严重!

金融安全两层含义

接下来我讲第二点:什么叫金融安全?我理解的金融安全有两个层面,第一层面为运转安全,第二层面为控制安全。

所谓“运转安全”,就是整个金融体系的运转是安全的。就银行而言,就是资产质量良好,有足够的资本充足率,具有足够的拨备和盈利能力等等。

就货币体系而言,最重要的就是币值稳定。像国民党统治时期,法币 100 元的购买力, 1937 年值黄牛二头, 1938 年值黄牛一头, 1939 年值猪一头, 1941 年值面粉一袋, 1943 年值煤球一个, 1948 年值大米 0.002416 两,1949 年 5 月值大米 0.000 000 000185 两,即一粒米的千万分之二点四五,这当然就成大问题了,就很不安全了。

从某种意义讲,金融就是“十个瓶子九个盖”,甚至大大少于九个盖,当其不停运转时,看不出哪个瓶子没有盖,是安全的,一旦停止运转,没有盖的瓶子就会暴露出来,金融安全就是问题了,因此,运转安全是非常重要的。

而支撑金融安全运转的,正是公众对金融体系的信任和信心。可以说,公众对金融体系的信任和信心是一个金融体系安全的基石。如果公众对银行失去信任、信心,就不在银行存钱了,银行就很难继续运转,其安全就成为问题。90年代阿根廷曾经发生过银行危机,就是公众在银行存的钱取不出来,也无法将本币兑换成美元,从而引发暴乱。去年我去阿根廷参访,暴乱时咒骂银行的街墙涂鸦标语还依稀可见。而且阿根廷银行的街头巨幅广告都是告诉人们,在本银行存钱是安全的,你可以安心睡觉。同样地,如果公众不信任某种货币,就不愿持有而要将其换成其他货币,这种货币就越来越不值钱,就不安全了。由此可见,公众的信任和信心是多么重要。

金融安全的第二个层面即控制安全。银行运转是安全的,货币体系也没有问题,但控制权不在本国人手里,这就叫控制安全。

本次国际金融危机给我们的重要教训和启示

接下来我讲第三点,即本次国际金融危机在金融安全方面给我们什么重要教训和启示?

第一,运转安全是最重要的。如《论语·季氏》所言:“吾恐季孙之忧,不在颛臾,而在萧墙之内也”。这次金融危机就说明了金融体系的运转安全是最重要的。像新西兰,外资银行资产90%,澳大利亚外资银行资产占比31%,我国香港地区外资银行资产占比69%,本次金融风暴并没有出现大问题,而出现问题的主要在于运转问题。

第二,本次金融危机发生在并非薄弱的经济体,而是发生在经济、金融相对成熟的美国、英国等发达国家。这表明,即使经济金融发达了,金融安全仍可能出大问题。

第三,金融危机的发生很可能出其不意,也就是所谓的“黑天鹅”或意想不到的事件。因此,对影响金融安全的小概率事件不可掉以轻心。

第四,容易引发金融安全问题的风险点多种多样,纷繁复杂。过度借贷的银行会引发金融安全问题,不受监管但却从事银行类似业务的“影子银行”,推波助浪,也可能引发金融安全问题。还有“热钱”,从一个国家到另一个国家流动的过剩的短期投机性货币资金,将一国资产过度炒作,造成资产泡沫,随后又抽掉,泡沫破灭,更可能引发金融安全问题。这次金融危机可以说是银行、影子银行、金融市场、热钱、主权债务惹的祸。而且主权债务危机在欧洲还没结束,今年还要延续,这个问题是今年值得关注的。

综上所述,无论是发达国家还是发展中国家,发达金融体系或不发达金融体系,谁违背了经济、金融规律,或迟或早,会遭到惩罚,会出现金融安全问题。很重要的金融规律就是要遵守基本的平衡,如实体经济和虚拟经济的平衡、资产和负债的平衡。这次国际金融危机就是违背了最基本的金融规律,因而遭到了惩罚。

关于我国银行业的安全问题

最后讲讲我国银行业的安全问题。我国银行业幸免于此次国际金融危机,值得庆幸,但却不可不居安思危。目前,我国的银行体系处于历史上最好时期,不存在安全问题,银行业资产超过90万亿,不良贷款率降到1.2%,平均资本充足率达到12%,普通股所占比重达到75%,2010年的盈利能力可能达到8000亿,平均拨备达到200%。

从世界排名来看,英国《银行家》杂志全球前1000家银行,我国有84家银行上榜,接近1/10,其中有两家最盈利的银行,分别是我国的工商银行和建设银行,我国银行的资本占全球资本9%左右,盈利占25%。而十年之前,我国很多银行被西方媒体称为“技术上已破产”。

尽管如此,我们仍然要居安思危。

就外在影响而言,有三点值得关注:一是金融危机并未远去,欧洲主权债务危机、相应的银行危机并未结束,假如引起相应的欧元危机,对我国经济进而金融的负面影响不可不察。二是由于美国采取二次量化宽松货币政策,由此衍生的热钱可能影响我国金融安全。三是大量持有的美元资产,这是影响我国金融安全的一个巨大隐患。从长远来说,

美元一定会贬值,这对我国的外汇储备安全有直接影响。

从国内而言,也存在金融安全的隐患:一是通货膨胀,若处理不当进入高通胀,甚或进入滞胀,必将损及银行客户进而银行资产;二是为了支持经济增长,2009投放了9万多亿、2010年投入了近8万亿信贷,已经形成了风险暴露;三是地方政府融资平台,如不及时清理止损,会成为巨大金融安全隐患;四是房地产市场如出现过大波动,必对相关银行贷款造成冲击;五是存贷利差收窄,将压缩银行盈利空间;六是金融脱媒将进一步压缩银行生存空间;七是内外勾结、欺诈骗取等金融案件时有发生,银行卡、电子银行等频遭犯罪侵袭,都可能危及金融安全。

结论:强基固本、防患未然。只有这样,才能更好地维护我们的金融安全。

谢谢各位!



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